开启辅助访问 切换到窄版

首页

 找回密码
 立即注册
7
        用心灵感知世界,用爱成就未来,这里是读屏族音乐论坛!
        这里不仅是视障朋友温馨的港湾,也是明眼朋友的娱乐天地;这是一个特殊的地方,这是一个由一群借助读屏软件
操作电脑和手机上网的视障朋友(盲人)组成的“读屏族”,虽然他们存在视力缺陷,但他们对音乐有着自己的执着与热爱。
让我们相聚一起翱翔音乐海洋,一起享受这股清泉,带走人生的寂寞,一起快乐,一起忘我,一起心醉!
查看: 282|回复: 2

[股票] 投资,就是要投一个国家的比较优势

  [复制链接]
  • TA的每日心情
    开心
    2015-3-31 11:44
  • 签到天数: 1 天

    [LV.1]初来乍到

    91

    主题

    112

    帖子

    81 小时

    在线时间

    超级版主

    Rank: 8

    威望
    678
    魅力
    678
    金钱
    1315
    注册时间
    2015-3-29
    最后登录
    2017-8-1
    阅读权限
    200

    超级版主勋章

    发表于 2017-4-21 13:57:22 | 显示全部楼层 |阅读模式

    马上注册,结交更多好友,享用更多功能,让你轻松玩转社区。

    您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?立即注册

    x
    楼主 moon宝说:
    本帖最后由 moon宝 于 2017-4-21 14:02 编辑

    大家都听过一句话——买股票就是买公司。那么什么样的公司算是值得投资的好公司呢?

    答案是,一个国家最具备比较优势的行业和公司

    这不是我说的,而是巴菲特说的。比较优势是经济学里的一个概念:经济发展来自于交换,而交换和贸易的基础,就是比较优势,也就是每个人都做自己最擅长,成本最低,效率最高的事情。这样来进行贸易,每个人都变得更好了

    比如说,巴菲特最主要的投资就是金融和消费(抱着不放的可口可乐和放了一点儿的富国银行),他其实在投资的就是美国这个国家的比较优势。美国经济最主要的增长来源于消费,而他们消费高,未必是因为比你赚的多,而是他们金融业发达,比你更容易拿到低息贷款。所以,美国依靠强大的金融业来提供低成本信贷,来支持大家消费,这是美国经济发动机的核心机密。金融和消费,就是美国的比较优势。
    那么中国的比较优势是什么呢?我能看到的至少有两个行业:互联网和制造业。

    互联网行业你以为是个科技主导的高大上行业,其实不对。欧洲有很多尖端技术,但是欧洲互联网不行,因为人口太少。发展互联网最重要的不是技术,而是人多。互联网行业遵从边际成本为零的定律,就是销量扩大不增成本。所以为什么中国发展互联网可以,印度发展互联网可以,不是别的,就是因为人多,所以中国的互联网行业是长期值得投资的,这是中国这个经济体的比较优势。

    第二个,制造业。这个逻辑更简单,谁能把事情做对,做好,同时把成本做低,就能成功。连美国都害怕中国的制造业,这个逻辑根本不需要论证,因为全球最成功的电子产品水果手机在中国生产,世界上最好用的空调和无人机也是中国生产。不是别的,就是因为中国制造又好又便宜,我们比别人拥有比较优势。
    说到制造业,你很难绕过格力电器。关注市场的人都知道,格力的市值来到了2000亿人民币,创出了新高,有关它的新闻也一直没断过。很多人问,格力还会有增长吗?请注意,我们说的是公司的增长,而不评论股价。

    格力的年报还没出来,但是我们可以根据它的半年报和三季报做出预测,格力今年的营收基本会维持原地踏步,但是它的利润预计年报会有10%的增长。这什么意思?当一个公司收入不再增长而利润增长,说明它赚钱是靠经营和管理效率的提高,靠降低成本而不是靠行业增长得到的。为什么它的行业不再增长了?这也不是我们的主观判断,而是格力2015年的财报就显示出的迹象(2015历史首次主营同比负增长)。

    答案也很简单,空调大家电是依附在房地产的土壤上的,如果房地产遇到了一个长周期的需求拐点,那么依附于它的行业都会受此影响。

    在这种情况下,像这样的制造业公司如果还想增长,它有且只有两条路线:

    1-切换赛道,换一个空间更大的行业,比如造汽车,或者进军汽车空调。

    2-行业内战,抢竞争对手的份额和地盘。

    很显然,现在资本市场乐观,是在赌上面的路线一。为什么?因为如果未来的增长来自于行业内战抢对手地盘,那么现在资本市场应该看到:抬高格力的估值,同时降低美的和海尔的估值。但是现在三者同时抬升估值,这就肯定不是在赌行业内战,而是在赌切换新赛道会成功

    请注意,既然是赌,那就意味着这件事,有天然和非常巨大的不确定性。所以市场的乐观很显然已经背离了最初的逻辑,这不是价值的逻辑,而是成长的逻辑。(价值和成长逻辑有很大不同)

    最后总结,投资就是要投一个国家的比较优势。所以互联网行业就应该是抓人头,谁捏的用户越多,谁就越好。制造业就是谁能创新技术提高壁垒阻止竞争对手,谁能不断降低成本,谁就越好。

    回复

    使用道具 举报

  • TA的每日心情
    擦汗
    2016-4-6 22:26
  • 签到天数: 116 天

    [LV.6]常住居民II

    0

    主题

    373

    帖子

    142 小时

    在线时间

    中级会员

    Rank: 2

    威望
    878
    魅力
    862
    金钱
    1308
    注册时间
    2015-3-3
    最后登录
    2017-11-8
    阅读权限
    30

    帅哥勋章

    发表于 2017-4-22 20:14:33 | 显示全部楼层
    沙发 abc与上善若水说:
    最近看了不少经济学方面的书,表示楼主的确比较厉害,至少基本功很扎实。
    回复 支持 反对

    使用道具 举报

    该用户从未签到

    0

    主题

    7

    帖子

    0 小时

    在线时间

    见习会员

    威望
    8
    魅力
    8
    金钱
    8
    注册时间
    2017-11-18
    最后登录
    2017-11-18
    阅读权限
    10
    发表于 3 天前 | 显示全部楼层
    板凳 w4aming说:
    边听音乐还能边学习理财知识,谢谢分享。
    回复 支持 反对

    使用道具 举报

    您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

    本版积分规则

    关于我们|免责声明|手机版|小黑屋| 读屏族音乐论坛 ( 鄂ICP备15000846号 )  

    读屏族音乐论坛上的资源来源于互联网搜索,本站不提供下载和存储。
    如果页面信息侵犯了您的权益,请联系管理员邮箱: dupingzu@163.com 我们将在第一时间删除。

    GMT+8, 2017-11-21 01:17 , Processed in 0.179319 second(s), 30 queries , Gzip On.

    Powered by Discuz! X3.2

    © 2001-2013 Comsenz Inc.